恒立液压（601100SH）

时间: 2025-04-20 00:29:54 |   作者: 液压缸

　　成绩增速“晚年漫步”：2024年前三季度营收82.17亿同比降1.5%，净利润12.77亿降3.38%，扣非净利润牵强涨3.26%3。工程机械周期一过，这数据比挖掘机履带还牵丝攀藤！说好的“液压龙头”？清楚是“周期奴隶”，职业一打喷嚏，恒立直接ICU！

　　毛利率“温水煮青蛙”：液压件毛利率从巅峰期45%+跌至35%左右3，本钱控不住、涨价不敢动，下流客户砍单比切菜还利索。靠“国产代替”故事撑了十年，效果代替了个孤寂——三一重工、徐工机械都快成自家大股东了！

　　现金流“拆东墙补西墙”：运营现金流净额看似稳健，但出资现金流终年负值，2024年砸钱扩产线性驱动器、机器人丝杠，账上现金硬生生从40亿+缩到20亿量级6。这波操作堪比“用养老金买彩票”，中奖概率比丝杠良品率还低！

　　国际化“乡愁税”：德国、美国、日本等10个海外基地听着唬人，但海外营收占比缺乏10%3，所谓“全球供应链”不过是给华人设备商贴牌，赚点汇率差糊口。墨西哥工厂投产三年还在调试，印度商场被本乡厂商按地上冲突，这国际化水平不如义乌小商品批发！

　　机器人丝杠“画饼大赛”：2021年高调宣告进军行星滚柱丝杠，声称“国产代替THK”，效果2024年工业丝杠收入才8000万，不到总营收1%6。客户名单吹到四五十家，实践出货量连特斯拉机器狗都喂不饱！50亿产能规划？先把常州库房的库存丝杠卖完再吹！

　　传统液压“吃老本到极致”：高压油缸市占率国内榜首，但挖掘机油缸需求随地产直接腰斩，转行卖盾构机油缸又被中铁建砍价到毛利缺乏20%23。所谓“技能抢先”，不过是给外资品牌代工镀金的遮羞布！

　　汪氏宗族“铁王座”：汪立平宗族持股超50%，董事会座位全姓汪，决议方案链比液压阀还卡顿3。年年高额分红，2024年拟10派8元，股息率3%看似良知，实则把扩产资金掏空喂自家腰包！

　　安排“用脚投票”：2024年Q3安排持仓份额从40%+跌至24.84%，外资更是连滚带爬清仓5。动态PE 25倍看似合理，但对比增速个位数的实践，这估值全赖“机器人崇奉”吊命，泡沫比液压油还黏糊！

　　定增“割韭菜永动机”：2022年定增募资50亿扩产，效果项目进展慢如蜗牛，募投项目收益率缺乏5%6。股民的钱烧完了，就再讲个“人形机器人关节”故事持续圈，镰刀挥得比液压泵还起劲！

　　恒立液压这出戏，演了十年仍是“老三样”——国产代替、周期复苏、新事务画饼。传统事务被工程机械周期劫持，新事务投入像挤牙膏，海外扩张纯属自嗨。看着全球十大基地的招牌，实践干的仍是贴牌代工的苦力活！想赌机器人迸发？主张先买台自家丝杠测试机，看看良品率能不能超越50%，究竟股价跌起来可比液压油走漏快多了！

　　日前，山西省大同市中级人民法院审理席某某上诉案及所涉婚约财产纠纷上诉案的审判长承受记者正常采访：本案系不公开审理的案子，一审宣判后，鉴于网上存在很多不实信息，法院在法律规定范围内最大极限回应社会关心，澄清现实。

　　18日晚些时候，胡塞装备宣布声明称，该安排当天向以色列在特拉维夫的军事目标以及坐落红海和阿拉伯的美国航母编队发起了突击。从17日晚到18日清晨，美军对也门西部荷台达省的伊萨角港发起屡次空袭。到现在，已形成80人逝世，还有上百人受伤。

　　此次广交会，不管参展商仍是境外收购商数量都再创新高。广交会是重要的外贸渠道，我国“智造”正在经过这一个渠道走向世界。这几天不少参展商拿下大订单，收购商们也收购到不少新产品。吕羽华，是一位来自马来西亚的收购商，中文讲得非常流利，这次他来广交会，关心我国数字技能的开展效果。

　　玩具业是美国遭受关税冲击最严峻的职业之一。美国有线电视新闻网（CNN）指出，对我国出产的玩具加征高额关税，意味着从前物美价廉的玩具将变成“奢侈品”。美国商务部多个方面数据显现，2024年美国进口了价值177亿美元的玩具，其间75%来自我国。

　　近来，世贸安排总干事恩戈齐·奥孔乔-伊维拉被问到有关美国和世贸安排关系的问题时，笑谈这是一个“五年来一次”的问题。记者：“（美国）共和党众议员提出动议，要求特朗普政府让美国退出世贸安排，美国现在还在“船上”吗？假如美国退出，世贸安排怎么持续运作？

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　　当地时间4月18日，美国总统特朗普在白宫宣布说话，重申美联储主席鲍威尔应该降低利率。特朗普已接连两日就降息向鲍威尔施压。△鲍威尔在芝加哥经济沙龙宣布说话美联储主席鲍威尔日前在芝加哥经济沙龙宣布说话时，清晰说不会因商场动摇而采纳紧迫救市办法。

　　4月2日，重庆市纪委监委披露了一则公职人员违规“挂证取酬”事例:罗某是某区一家公立医院外科科长，2020年7月至次年12月，他在医院作业期间，违规将个人的执业药师注册证挂靠在某药店，作为该店正常经营的重要资质。